英伦金业「*金交易早评」： CME与银行间现货*金持仓分析
英伦金业：上周五金价一如预期在重要支持位置反弹，本周表面上美国数据面走强利淡金价，但技术上及COMEX仓位，则表现金价具备一定支持。综合行情分析，若本周金价收市价没有跌破上升轨底部1208，很大机会在4小时及日图做成金叉，并挑战1220,1240区间。金价目前在周图、日图及4小时图均在MA10上方利好，4小时图可见明显的头肩底形态，技术走势很大机会试重要阻力1217,1223，形态上有机会在首次试阻力后急回，但若能突破1223，相信形态上4小时或日图已有金叉支持，料试上周所提1232,1240区间无碍。所以进取者可在1212上方挂单造多，分段目标如上述以1217,1223,1232作分段止盈。大户的持仓情绪从COMEX即月持仓可见好仓暂时占优，前交易日淡仓1195,1200未平仓合约共有1437张，即再试1195,1200试会不少，但好仓1220至1240未平仓合约共2745张，虽然大部份集中在1220,1230间，但可见本月看好的持仓者占优。日内持仓走势见银行间持仓，1207,1217好淡角力持平，而1207,1204好仓占优，但1204,1200下方则淡仓上扬，这表示亚盘若未能守在1206上方，或试1200。市场情绪对加息预期未见一致，短线需要关注重要区间突破，短线较高值搏率的交易策略以适量低吸高沽较有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0855以中国期金溢价上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元
2) 0900以中国贸易帐弱走利淡股市预期适量淡仓，波幅逾2~4美元
3) 0915以股市受上方数据影响弱走预期适量好仓，波幅逾3~5美元
4) 2000以COMEX持仓上扬适量好仓，波幅逾3~5美元
5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
A)首触1223适量淡仓，目标1219,1215
B)上破1209适量好仓，目标1212,1217
C)跌穿1204适量淡仓，目标1200,1195
D)首触1195适量好仓，目标1200,1205
欧元区量化宽松救市，美央行加息如火如荼，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
【重要支持及阻力】
弱
中
强
阻力
1212
1217,1223
1232,1243
支持
1200
1195,1192
1187,1183
【前交易日回顾】
1) 0855以中国期金溢价上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元。2) 1930以中国PPI,CPI数据弱走预期适量淡仓，波幅逾3~5美元。3) 1630以英国数据微扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元。4) 2000以COMEX持仓缩减适量淡仓，波幅逾3~5美元。5) 2030以美国进口物价指数下走预期适量好仓，波幅逾3~5美元。6)在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
A)首触1212适量淡仓，目标1209,1205
B)上破1195适量好仓，目标1198,1204
C)跌穿1193适量淡仓，目标1189,1185
D)首触1192适量好仓，目标1197,1205
欧元区量化宽松救市，美央行加息如火如荼，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
前优先操作建议：
1.升穿1195造多看1200,突破追1204
5.觸底回1193上方造多看1197,突破追1204 (亚洲时段，准确捕捉20美元波幅)
以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利:2000美元(回报率：200%)
【环球市况焦点及分析】
金价结束过去三日下跌，重上每盎司1200美元，受技术买盘支持。纽约期金以每盎司1204.6美元收市，升11美元。本周市场关注中国GDP增长与美国通货膨胀，欧洲央行例会料无重大消息，言论语调除非影响美元，否则对金价影响极小。本周美国多项数据料走强，包抱三月零售数据料会有较大反弹，虽一是周三工业生产有机会呈明显下滑。新屋动工及消费信心仍然强劲。核心CPI预期持平为0.2%，终值对市场加息预期影响甚大，笔者个人认为终值很大机会不及预期。而整合的「时间窗」概念做计算，周一、三均是利好金价，但周二、三却有一定沽压，周五则关注美国CPI终值这重头戏。特别一提，是上周金价受资金流情绪影响，上周由于领导人言论及美国延后加息预期，对财资市场带来庞大的支持，但本周将公告中国第一季度GDP增长，若终值跌破7%，不排除对股市做成灾难性的沽压。
英伦金业：金价技术形态利好。1)首个即市策略，升穿1209可适量造多，破位料挑战1212,1217，突破追1223,1232。2)反之，金价跌破1204，目标1200,1197，突破可追1192,1187。3)最后一个策略，由于加息预期情绪尚未一致，以区间突破作挂单策略较为有利，以目前1212,1200区间作双向挂单指标，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【实金需求】Comex内部报告则显示*金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况，对金价缺乏实质支持。大户的持仓情绪从COMEX即月持仓可见好仓暂时占优，前交易日淡仓1195,1200未平仓合约共有1437张，即再试1195,1200试会不少，但好仓1220至1240未平仓合约共2745张，虽然大部份集中在1220,1230间，但可见本月看好的持仓者占优。目前关注印度佛陀满月节(Akshaya Tritiya)的*金销量，最新公告的数据见印度3月的*金进口跳升至125吨，但由于早前天气不稳对农作物的影响，市场还是十分担心印度实金需求下降。
【国际油价】原油价格连续第二日上升，市场认为伊朗与主要国家即使达成最终核协议，当地石油供应亦不会迅速增加，加上美国钻油平台数目减少，油价受支持。 纽约期油以每桶51.64美元收市，升85美仙，升幅近百分之1.7。伦敦期油收市报57.87美元，升1.3美元，升幅近百分之2.3。油价如前段分析在重要区间大幅浪动，油价面对美国页岩气炒作故事及人为干预下升浪难以发展，预料供求失衡的情况会持续，目前页岩气生产成本在56~58区间，短线料该区间上下5~8美元，即约66~50美元区间成主要角力区。在油价大幅下滑的情况下，由于大幅减省燃油开支，美国消费及就业新公告数据料有所支持。
【纽约股市】纽约股市连续第三日上升，受通用电气减持融资业务及回购计划支持，道琼斯工业平均指数重上1万8千点水平，收市升98点，报18057点；标准普尔五百指数升10点，报2102点。美股以*金回调看，若未能站稳在17715上方，有机会回17359，短线的市场非理性追盘情绪是钟摆效应的先兆。美股要跌破17296~17000重要底部，才技术上利好金价。
【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍上升，但兑日圆偏软。 欧洲中央银行继续实行量化宽松货币*策，而美国则会加息。欧元受影响，兑美元连续第五日下跌，曾经跌穿1.06，触及上月中来低位。全星期跌近百分之3.4，是三年半来最大跌幅。英镑兑美元曾经跌至接近五年来低位，主要是因为英国工业生产升幅小过预期、以及下月大选展望不明朗。美元指数执笔报99.34。技术上，美元守在周图MA10上方，或在目前顶部区间盘整，失守MA10则以FR23.6%,95.4~FR38.2%,92.2为目标，目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。
【现货*金分析】
技术上，金价、日图、4小时图均见现价在MA10上方利好，呈触及自3月17日升轨的底部后回调上扬，目前料挑战自1月22日及4月5日顶部构成的重要阻力1217，若能突破该位置，相信日图及4小时图均有金叉支持，有能力试1223重要顶部，从4小时见目前呈头肩底看，成功上破1223可进一步确试第二波上行突破，以1232,1243为首目标。当然，以盘面形态看，若金价回升轨支持1195下方，技术沽压会增加，或试过去重要支持1187,1172。由于基本面的变化，早前的波浪形态评估要有所调整，即周初A浪尚未结束并出现延伸，并以1月跌浪的FR50%,FR61.8%作目标顶部，即1227,1245为目标顶位，预期B浪则以1月跌浪38,2%,1208作为回调目标，C浪料以1月跌浪50%,1227，言则金价将在中线在1245~1208区间成一个三个角区间。金价未完成结构调整，有小幅反弹后乏力后急回之势，策略上是在主调轨道顶部逄高造空最为合适，炒反弹的则要等金价回升轨底部后待反弹讯号确认，风险的头寸必须有所规划。
*金回调分析：
近期波浪回调(NOV14)
重要*金回调
阻力
1265
1232
阻力
1239
1227
阻力
1219
1216
支持
1198
1192
支持
1168
1182
支持
1130
1173
阴阳烛形态：
4小时
日图
周图
形态
需要保持在MA50, 1203上方，才可以保持升势，若成功MA10,50结金叉，或试1217,1223。
底部穿头破脚利好。
保持升浪形态
顶底形态及均线分析：
弱
中
强
阻力
重要顶部, 1212,1215
下降阻力,1217,1223
重要顶部1218,1223
支持
D,MA50, 1203
升轨底部,1195
重要底部,1186,1180
银行间仓位分析：
好仓比例
淡仓比例
好仓挂单支持区
淡仓挂单阻力区
昨日
62%
38%
1215,1185
1220,1200
前日
61%
39%
1210,1180
1220,1190
ETF金银持仓量：
SPDR*金
变化
iShare白银
变化
昨日
734.29吨
减少0.237%
10084.70吨
增加0.742%
前日
736.04吨
增加0.406%
10010.34吨
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市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑情醒，严守止损。
【指数及外汇市场对金价关注事项】
----,美元指数升破103.00,中, 3美元,美元上行确认则金价受压
----, 美元指数跌穿92.62,大, 5美元,美元乏力回调则金价受惠
----, 美股升回18242上方,中, 3美元,美股回稳则金价受压
----, 美股跌破17181下方,中, 5美元,美股乏力回调则金价受惠
【今日与本周重要数据及关注事项】
周一(4月13日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,*金波幅,方向
9:00,中国3月贸易帐,中,606.2,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银
14:45,法国2月经常帐,中,-3,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银
周二(4月14日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,*金波幅,方向
16:30,英国3月CPI年率,中,持平,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银
17:00,欧元区2月工业产出月率,中,-0.1%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银
20:00,美联储官员柯薛拉柯塔讲话,高,--,--,0.1~0.2美元,3~5美元,若讲话偏向鸽派则利好金银
20:30,美国3月零售销售月率,高,-0.6%,0.9%,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银**
20:30,美国3月PPI月率,高,-0.5%,0.2%,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银***
20:55,美国4月11日当周红皮书商业零售销售年率,中,3.4%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银
周三(4月15日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,*金波幅,方向
10:00,中国第一季度GDP年率,中,7.3%,--,0.1~0.2美元,3~5美元,若数据上扬则利好金银
14:00,德国3月CPI年率终值,中,0.3%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银
17:00,欧元区2月未季调贸易帐,中,79,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银
19:45,欧洲央行基准利率,高,0.05%,--,0.1~0.2美元,3~5美元,若持续宽松货币*策则利空金银
20:30,美国4月纽约联储制造业指数,中,6.9,5.9,0.1~0.2美元,3~5美元,若数据上扬则利空金银
21:15,美国3月工业产出月率,高,0.1%,持平,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银**
22:00,美国4月NAHB房产市场指数,中,53,55,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银
周四(4月16日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,*金波幅,方向
9:30,澳大利亚3月季调后失业率,中,6.3%,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银
20:30,美国3月新屋开工总数年化,高,89.7,104.5,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银**
20:30,美国3月营建许可总数,高,109.2,107.5,0.1~0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银**
20:30,美国4月11日当周初请失业金人数,高,28.1,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银**
22:00,美国4月费城联储制造业指数,中,5,6,0.1~0.2美元,3~5美元,若数据上扬则利空金银
周五(4月17日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,*金波幅,方向
16:30,英国3月失业率,中,2.4%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银
17:00,欧元区3月CPI年率终值,高,-0.1%,-0.1%,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银
20:30,美国3月季调后CPI月率,高,0.2%,0.2%,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银****
22:00,美国4月密歇根大学消费者信心指数初值,高,93,93.5,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银***
22:00,美国3月谘商会领先指标月率,高,0.2%,0.3%,0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银**
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英伦金业投资管理部
